대출 규제에도 꺾이지 않는 수요와 자산시장 기대의 영향

5대 시중은행이
올해 상반기에 연간 가계대출 증가 여력의 85%를
이미 소진한 것으로 나타났습니다.

은행들이 대출 문턱을 높이고 있지만
주택담보대출과 신용대출 수요는 쉽게 줄어들지 않고 있습니다.

🏦 대출을 조여도 늘어나는 가계대출

가계대출이 빠르게 늘어나면
금융당국은 대출 규제를 강화합니다.

대출 한도를 낮추거나 심사를 강화하면 돈을 빌리기 어려워지고,
자연스럽게 대출 증가세도 둔화될 것이라고 보기 때문입니다.

하지만 최근 흐름은 조금 다릅니다.
대출받기는 어려워졌지만 돈을 빌리려는 수요 자체는 여전히 남아 있습니다.

결국 지금의 가계대출 증가는
대출 공급보다 돈을 빌리려는 이유에서 먼저 살펴볼 필요가 있습니다.

가계대출에서 가장 큰 영향을 주는 것은 주택담보대출입니다.

집값이 오를 것이라는 기대가 커지거나
주택 거래가 늘어나면 대출 규제가 강화돼도
주택자금 수요는 쉽게 줄어들지 않습니다.

대출 조건이 나빠지기 전에
집을 사려는 움직임이 오히려 빨라질 수도 있습니다.

특히 주택은 필요한 자금 규모가 큽니다.
대출 한도가 줄어도 대출 자체를 포기하기보다
가능한 범위에서 자금을 마련하려는 수요가 남게 됩니다.

대출 문턱과 주택 수요가 항상 같은 방향으로 움직이지 않는 이유입니다.

최근에는 주택뿐 아니라
투자 목적의 대출도 가계대출 증가에 영향을 주고 있습니다.

증시가 상승하면 더 오르기 전에 투자하려는 심리가 강해집니다.
자기자금만으로 부족하다고 느낀 일부 투자자는
신용대출이나 다른 형태의 자금을 활용하기도 합니다.

돈을 빌리는 목적이 다양해질수록
하나의 규제만으로 전체 가계대출을 줄이기는 어려워집니다.

주택대출을 조이면 신용대출이 늘고,
한쪽의 문턱을 높이면 다른 자금 조달 방법을 찾는 움직임이 나타날 수 있습니다.

대출 수요를 결정하는 것은 금리만이 아닙니다.

이자 부담이 높아도
집값이나 주가가 더 크게 오를 것이라고 기대하면
사람들은 대출을 선택할 수 있습니다.

빌리는 비용보다 자산가격 상승으로
얻을 수 있는 이익이 더 크다고 판단하기 때문입니다.

반대로 금리가 낮아도 자산가격이 떨어질 것으로 예상하면
대출 수요는 줄어들 수 있습니다.

결국 가계대출은 금리보다 자산시장에 대한 기대에
더 민감하게 움직이는 시기가 있습니다.

은행은 가계대출을 무한정 늘릴 수 없습니다.

연간 관리 목표에 가까워질수록
신규 대출을 줄이거나 심사를 강화할 가능성이 커집니다.
이미 상반기에 증가 여력의 상당 부분을 소진했다면
하반기에는 대출 공급이 더 보수적으로 바뀔 수 있습니다.

문제는 대출 수요가 그대로인 상황에서 공급만 줄어드는 경우입니다.
필요한 돈은 그대로인데
빌릴 수 있는 통로만 좁아지는 상황이 나타날 수 있습니다.

결국 대출 규제가 강해질수록
실수요자까지 자금 조달에 어려움을 겪는 문제도 함께 커질 수 있습니다.

결국 가계대출은 대출 규제만으로 잡기 어렵습니다.

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